交叉盘点差更大，核心原因在于流动性更低、交易环节更多、做市商风险成本更高。
交叉盘并非直接撮合交易，而是需要通过美元作为中间货币进行两次兑换，比如EUR/GBP需要先换成美元再成交，这一过程会叠加两次买卖价差，直接推高整体点差。
市场参与者主要集中在美元相关直盘货币对，交叉盘的交易量和深度远不如直盘，大额订单更容易引发价格波动，做市商需要设置更宽的点差来覆盖流动性风险和价格滑点成本。
此外，市场波动时期交叉盘流动性会进一步收缩，叠加相关货币各自的基本面事件冲击，做市商会主动扩大点差以对冲不确定性，这也使得交叉盘在行情剧烈阶段的点差，比直盘放大得更为明显。
